风险提示：农业政策实施不达预期；生猪存栏恢复不达预期 不论是底部徘徊还是明显反弹，当前市场持续下行。认为具备持续成长性的龙头白马及行业新贵具备投资价值。 不论是底部徘徊还是明显反弹，认为当前市场持续下行背景下。农业里持续成长标的均具备较大的投资价值，养殖链规模化和种植链的品种换代两个大背景下，一类是龙头白马标的种业龙头隆平高科、高端疫苗厂商生物股份、高速扩张的饲料企业海大集团、高速扩张以量补价的养殖龙头牧原股份，另一类是顺应行业趋势上海私家侦探公司的新贵，疫苗中中牧及普莱柯，饲料中唐人神等。 本周专题思考】推荐行业趋势背景下的持续成长标的 农业持续成长标的更应当关注，认为在市场持续下行背景下。未来2-3年农业具备行业性的大趋势仅有2个，即养殖链规模化和种植链的品种换代，这能够使得相应标的具备持续成长的属性。 不论是自繁自养规模的高速扩张，持续草根调研发现。还是结合家庭农场方式的合作养殖，都会带动规模化中防疫高端化、饲料结构升级、规模占比提升这三大趋势。因此我依然坚定推荐高端疫苗厂商生物股份、高速扩张的饲料企业海大集团、高速扩张以量补价的养殖龙头牧原股份。 种业龙头隆平高科凭借者领先且梯队明显的品种储备，同时受益于品种换代周期。将开启为期2-3个种植季的爆发性增长，农业里少数的具备长期持续成长性的龙头。 也推荐在行业变动背景下顺应趋势快速成长的行业新贵。除了龙头白马。 口蹄疫、伪狂犬等领域未来具备爆发增长可能，疫苗中中牧股份与普莱柯积极储备大品种。同时营上海私人侦探公司 销服务持续加强并进行体系化升级，未来2年由小变大的高成长标的 品种资源及研发体系逐步打开，种子中的荃银高科顺利的搭上了这波品种换代。且在转基因上也有深度布局，有望实现质的飞跃。 业绩为王和业绩高增长方向上，此外。继续重点推荐的其他子版块龙头有：节水农业龙头大禹节水（未来2-3年业绩复合增速50-100% 子板块观点更新】 行业引来配置机会。1月初发布两个预期差报告以来，动保：行业规模化趋势已起。从行业角度首次厘清了增长逻辑，当前优势企业及产业数据持续印证我逻辑。从行业角度来看，超大型养殖场规模化补栏浪潮已起，未来3年猪的高端苗呈现快速扩容的局面，叠加技术升级及新品爆发，优势企业有望呈现2-3年持续成长的黄金期，持续推荐动保板块优势企业生物股份、中牧股份、普莱柯。整体规模受益于未来3年的后周期规模化补栏，尤其是占比15%超大型养殖场高速扩张，猪的高端市场苗将进入快速增长期。 趋势确定，饲料：4月数据持续增长。高盈利弹性低估值品种值得配置。成本下降、需求回升的趋势在17年上半年将获得充分演绎，不考虑成本弹性的基础上今年的利润增速较为确定，中性预期下估值见底已经创造了较好的绝对收益配置机会，成本下降、补贴带来的利润弹性亦不可忽视，伴随存栏数据的拐点显现，同时一季报增长优秀，当前仍是重点推荐。 依旧维持前高后低，畜禽养殖：对于生猪价格的判断。趋势向下，重点关注出栏量有望超预期的牧原股份。 玉米现货低位运行压力大，农产品：整体继续调整。白糖阶段性反弹，关注天气和政策的指引。目前玉米现货价格继续低位运行，农民手上余粮基本售完，5月陈化粮拍卖即将开始，国储的供应压力下，整体来说短期价格压力较大；白糖板块出现反弹迹象，现货供应虽然充足，但即将步入夏季前备货阶段，同时外糖企稳回升，政策预期犹在二季度有望小幅反弹；棉花3月迎来抛储，抛储开始阶段成交价格和数量都比较强，但短期上涨动力不足出现回调，当前市场供应相对宽裕，下游纱线利润较好，价格易涨难跌。中长期来说，棉花作为去库存品种，价格中枢有望继续上行。上海婚外情外遇调查 关注金新农、大北农；生猪板块：牧原股份；种植链隆平高科、登海种业；其他个股大禹节水。重点推荐标的动保板块：生物股份、中牧股份、普莱柯；饲料板块：海大集团、唐人神、禾丰牧业。
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